Apakah Sudah Terlambat untuk Investasi Obligasi Negara Sekarang?

The Rate Cut Cycle is Certain, The Timing and Numbers of Cuts Are Not

  • BI memangkas suku bunga acuannya (BI Rate) sebesar -25 bps dan disusul oleh The Fed yang ikut menurunkan suku bunga sebesar -25 bps pada September lalu. 

  • Pasar memprediksi bahwa siklus pemangkasan suku bunga ini baru saja dimulai dan masih akan berlangsung hingga 2025. 

  • Ekspektasi besaran pemangkasan suku bunga terus berganti menanggapi perkembangan makroekonomi. Menyusul data non farm payrolls AS yang baik, ekspektasi pemangkasan FFR berkurang hanya menjadi -50 bps hingga akhir 2024.

U.S and Indonesia Rate Gap Expected to Widen, Attracting Foreign Inflows

  • Market per Kamis (10/10) berekspektasi bahwa FFR akan dipangkas sebesar -150 bps, lebih banyak dibanding BI Rate yang diperkirakan akan turun -100 bps hingga 2025.

  • Perbedaan ini berpotensi meningkatkan minat investor global untuk berinvestasi di obligasi Indonesia karena yield yang lebih menarik. 

  • Sentimen ini sudah memberikan dampak positif ke pasar modal Indonesia, yang mendapatkan arus masuk modal asing (foreign inflow) di Agustus sebesar Rp55,7 T, foreign inflow bulanan tertinggi sepanjang 2024. 

Is It Too Late to Invest in Bonds?

  • Meski harga obligasi sudah meningkat 2-5% selama 3 bulan ke belakang, imbal hasil obligasi masih menarik. 

  • Ini karena melebarnya perbedaan imbal hasil antara obligasi dan rata-rata deposito. Selain itu, pajak obligasi 50% lebih rendah dibandingkan deposito (pajak obligasi 10% vs pajak deposito 20%). 

Obligasi FR (fixed rate) jatuh tempo 1-3 tahun masih menawarkan yield di level 6-6,3%, memberikan risk-reward yang menarik. 

  • Obligasi negara dengan jatuh tempo lebih pendek seperti Obligasi PBS032 (6,21% p.a. | data per 17 Okt 2024) dan ORI026-T3 (6,30% per tahun) memiliki volatilitas yang tergolong rendah, memberikan keamanan yang lebih tinggi untuk investor. 

  • Di sisi lain, obligasi negara dengan tenor lebih panjang seperti ORI026-T6 (6,40% per tahun) adalah pilihan yang menarik bagi investor dengan time frame investasi jangka panjang

Perlu diingat bahwa masa penawaran ORI026 hanya berlangsung hingga 24 Oktober 2024. Segera kunci kepastian return yang cair tiap bulan. Bisa jadi sumber passive income baru!

Writer: Investment Research Team
Disclaimer: Konten ini hanya dibuat untuk tujuan edukasi dan bukan rekomendasi untuk beli/jual produk investasi tertentu.