Market Summary

AS Terlibat Ketegangan Israel-Iran – Presiden AS, Donald Trump, pada Minggu (22/6) mengumumkan bahwa AS telah menyerang 3 fasilitas nuklir Iran; harga minyak +2,7% Senin (23/6) pagi.
The Fed dan BI Pertahankan Suku Bunga – Bank sentral AS pada Rabu (18/6) waktu setempat memutuskan untuk mempertahankan suku bunga di level 4,25–4,5%, sejalan dengan ekspektasi konsensus, seiring ketidakpastian yang ditimbulkan oleh tarif AS.
APBN 5M25: Defisit 0,1%, Belanja Mulai Meningkat – Beberapa poin penting termasuk: pendapatan negara turun, belanja negara mulai meningkat, dan cukai minuman berpemanis dalam kemasan (MBDK) batal diterapkan tahun ini.

AS Terlibat Ketegangan Israel-Iran

Presiden AS, Donald Trump, pada Minggu (22/6) mengumumkan bahwa AS telah melancarkan serangan terhadap 3 fasilitas nuklir Iran.
Merespons serangan AS tersebut, parlemen Iran dilaporkan mendukung rencana penutupan Selat Hormuz, yang merupakan jalur pelayaran untuk sekitar 20% pasokan minyak global setiap hari. Meski demikian, keputusan akhir untuk menutup selat tersebut berada di tangan dewan keamanan nasional Iran.
Selain itu, Menteri Luar Negeri Iran, Abbas Araghchi, mengatakan bahwa negaranya tengah mempertimbangkan semua opsi untuk menanggapi serangan AS. Di sisi lain, Trump memperingatkan bahwa jika Iran membalas serangan kepada aset–aset AS, maka AS akan menanggapi balik dengan kekuatan yang lebih besar dibanding serangan awalnya.
Menyusul serangan tersebut, harga minyak Brent berjangka untuk kontrak Agustus 2025 naik +2,7% ke level US$79,07/barrel pada perdagangan Senin (23/6) pagi.

The Fed dan Bank Indonesia Kompak Pertahankan Suku Bunga

Bank sentral AS, The Fed, pada Rabu (18/6) waktu setempat memutuskan untuk mempertahankan suku bunga di level 4,25–4,5%, sejalan dengan ekspektasi konsensus, seiring ketidakpastian yang ditimbulkan oleh tarif AS.
The Fed masih memperkirakan suku bunga AS akan turun sebanyak 50 bps hingga akhir 2025, mengindikasikan pemangkasan sebanyak 2 kali dengan asumsi pemotongan masing–masing sebesar 25 bps.
Meski proyeksi tersebut tidak berubah dari proyeksi sebelumnya yang dirilis pada Desember 2024 dan Maret 2025, dot plot dalam proyeksi terbaru menunjukkan adanya perpecahan suara di antara anggota The Fed.
Sementara itu, Bank Indonesia memutuskan untuk mempertahankan suku bunga BI Rate di level 5,5% pada Rabu (18/6), dengan deposit facility dan lending facility juga masing–masing dipertahankan di level 4,75% dan 6,25%.

APBN 5M25: Defisit 0,1%, Belanja Mulai Meningkat

Kementerian Keuangan kembali menggelar briefing terkait realisasi APBN 2025 pada Selasa (17/6). Berikut beberapa poin penting dari briefing tersebut:

Pendapatan negara selama 5M25 turun -11,4% YoY, sehingga baru mencapai 33% dari target APBN 2025 (vs. 5M24: 40%). Penurunan ini utamanya disebabkan oleh penerimaan pajak yang melemah -10,1% YoY.
Sementara itu, belanja negara selama 5M25 juga turun sekitar -11% YoY dan baru mencapai 28% dari target APBN 2025 (vs. 5M24: 34%). Penurunan ini terjadi di tengah inisiatif efisiensi yang mulai diperintahkan Presiden Prabowo Subianto sejak Januari 2025.
Pada kesempatan yang sama, Direktur Jenderal Bea dan Cukai, Djaka Budi Utama, mengatakan bahwa cukai atas minuman berpemanis dalam kemasan (MBDK) tidak akan diterapkan tahun ini, meski ke depannya masih mungkin akan diterapkan. Djaka tidak memaparkan alasan di balik penundaan tersebut.

Key Takeaways

Ketegangan geopolitik kembali mencuat setelah Presiden AS, Donald Trump, mengonfirmasi serangan militer ke tiga fasilitas nuklir Iran. Potensi eskalasi membayangi pasar global setelah Iran mempertimbangkan penutupan Selat Hormuz, jalur kritikal yang dilalui sekitar 20% pasokan minyak dunia. Pasar merespons dengan harga minyak Brent melonjak +2,7% dan bursa Asia melemah serentak. Jika penutupan Selat Hormuz benar-benar terjadi atau konflik berlanjut, pasar akan dihadapi dua risiko utama:

Lonjakan harga minyak yang lebih lanjut → memicu inflasi energi global.
Flight to safety → investor beralih ke aset aman seperti US Treasury, yang dapat menekan yield jangka pendek.

Di tengah ketegangan ini, The Fed dan Bank Indonesia memilih mempertahankan suku bunga dalam pertemuan masing-masing menunggu kejelasan arah inflasi dan geopolitik sebelum melakukan normalisasi kebijakan lebih lanjut.

Sementara itu, dari dalam negeri, realisasi APBN 5M25 menunjukkan kontraksi baik di sisi pendapatan maupun belanja, namun defisit tetap terkendali di 0,1%. Hal ini memberikan ruang fiskal untuk merespons gejolak global jika diperlukan—meski tetap dengan pendekatan efisiensi.

Kondisi geopolitik yang cepat berubah membuktikan kembali bahwa market timing sulit dilakukan secara konsisten. Investor dapat mempertimbangkan strategi Dollar Cost Averaging (DCA) untuk menjaga disiplin investasi dan menghindari reaksi emosional jangka pendek.

Investor dengan profil risiko rendah (risk averse) disarankan memperbesar eksposur ke Reksa Dana Pasar Uang untuk stabilitas portofolio.
Sementara itu, bagi investor berprofil risiko moderat, alokasi ke Reksa Dana Obligasi bisa menjadi pilihan menarik untuk investasi jangka panjang, terutama jika ketidakpastian geopolitik mendorong permintaan obligasi pemerintah.

Top Reksa Dana di Bibit

Reksa Dana Obligasi

ABF Indonesia Bond Index Fund: Return +38,8% dalam 5 tahun terakhir
Manulife Obligasi Unggulan Kelas A: Return +29,6% dalam 5 tahun terakhir
Eastspring IDR Fixed Income Fund Kelas A: Return +28,8% dalam 5 tahun terakhir

Reksa Dana Pasar Uang

BRI Seruni Pasar Uang III: Return +5,59% dalam setahun terakhir
Sucorinvest Sharia Money Market Fund: Return +5,54% dalam setahun terakhir
TRIM Kas 2 Kelas A: Return +5,53% dalam setahun terakhir

Investasi Sekarang

Market Update