Bibit Weekly - Menteri Keuangan Tingkatkan Likuiditas Perbankan hingga Stimulus Baru

Market Summary

Menteri Keuangan Baru Janji Jaga Defisit APBN, Longgarkan Likuiditas – Menteri Keuangan Purbaya memastikan akan menjaga defisit APBN agar tetap di bawah 3% PDB dan tidak adanya potensi kenaikan pajak, dengan klaim potensi pertumbuhan ekonomi di atas +6% YoY.
Inflasi AS Sejalan Ekspektasi, Pemangkasan Suku Bunga The Fed On–Track – inflasi AS pada Agustus 2025 sejalan dengan ekspektasi meski mengalami peningkatan. Menanggapi rilis data inflasi AS, yield obligasi pemerintah AS untuk tenor 10 tahun turun -2,48 bps ke level ~4,02%.
Stimulus Baru untuk Mendorong Perekonomian – Presiden Prabowo Subianto telah memerintahkan stimulus baru untuk mendorong perekonomian, meliputi insentif pajak, program bantuan pangan, perluasan cakupan asuransi kecelakaan kerja, program magang, dan bantuan perumahan.

Menteri Keuangan Baru Janji Jaga Defisit APBN, Longgarkan Likuiditas

Menteri Keuangan, Purbaya Yudhi Sadewa, memastikan bahwa defisit APBN akan tetap di bawah 3% PDB tanpa adanya pemberlakuan pajak baru.
Purbaya juga mengumumkan rencana injeksi cadangan Rp200 triliun kas pemerintah ke sistem perbankan untuk memperbaiki likuiditas dan mendorong penyaluran kredit sebagai respons atas perlambatan ekonomi. Direktur Jenderal Kementerian Keuangan, Febrio Kacaribu, mengatakan bahwa injeksi likuiditas ini tidak bisa diinvestasikan dalam SBN maupun SRBI.
Atas penempatan dana tersebut, Himbara dapat mengurangi bunga yang mereka bayarkan atas simpanan pemerintah menjadi 2% jika dana tersebut diberikan kepada Kopdes Merah Putih sebagai pinjaman modal.
Sebelumnya, Purbaya mengklaim bahwa perekonomian Indonesia berpotensi tumbuh di atas +6% YoY dalam waktu yang tidak terlalu lama, bahkan berpotensi mencapai target pertumbuhan +8% YoY (vs. target RAPBN 2026: +5,4% YoY).
Selain itu, Purbaya mengatakan bahwa pihaknya membuka peluang untuk merevisi usulan RAPBN 2026.

Inflasi AS Sejalan Ekspektasi, Pemangkasan Suku Bunga The Fed On–Track

Biro statistik tenaga kerja AS mencatat inflasi CPI AS pada Agustus 2025 naik 0,4% MoM dan 2,9% YoY (vs Juli 2025: 2,7%), sejalan dengan konsensus, dan menjadi laju tertinggi sejak Januari.
Pada laporan terpisah jumlah klaim untuk manfaat pengangguran (jobless benefit claims) meningkat sebanyak 27.000 pada pekan lalu ke level 263.000 (vs ekspektasi konsensus: 235.000).
Merespons data inflasi AS, yield obligasi pemerintah AS untuk tenor 10 tahun turun -2,48 bps ke level ~4,02%, sementara yield obligasi pemerintah Indonesia tenor 10 tahun turun -5,1 bps ke level ~6,33%. Pada hari yang sama, kurs rupiah terhadap dolar AS menguat +0,51% ke level 16.378.
Berdasarkan CME FedWatch Tool, probabilitas rate cut oleh The Fed bertahan di level 100% sejak minggu lalu.

Stimulus Baru untuk Mendorong Perekonomian

Presiden Prabowo Subianto telah memerintahkan stimulus baru untuk mendorong perekonomian.
Menurut Laporan Bloomberg, stimulus tersebut mencakup: 1) insentif pajak untuk hotel, restoran, dan kafe; 2) perpanjangan program bantuan pangan untuk 3 bulan; 3) memperluas cakupan asuransi kecelakaan kerja, pengangguran, dan kematian bagi pengemudi ojek online; 4) menyediakan program magang bagi lulusan baru, dan 5) bantuan perumahan.
Sebelumnya, Menteri Koordinator Bidang Perekonomian, Airlangga Hartarto, mengatakan bahwa sejumlah program yang telah berjalan akan terus diperluas, antara lain subsidi gaji bagi pekerja berpenghasilan di bawah Rp10 juta, program padat karya, pembebasan PPh untuk sektor tertentu, dan dukungan perumahan.

Key Takeaways

Investor domestik terus memantau arah kebijakan fiskal pasca penunjukan Menteri Keuangan baru, Purbaya Yudhi Sadewa. Komitmen untuk menjaga defisit APBN di bawah 3% PDB tanpa kenaikan pajak baru, disertai injeksi likuiditas sebesar Rp200 triliun ke sistem perbankan, tampaknya direspons positif oleh pasar dengan kenaikan IHSG +1,4% serta penurunan yield obligasi pemerintah Indonesia tenor 10 tahun -5,1 bps ke level 6,33% sejak pernyataan Purbaya pada Kamis (11/9). Selain itu, stimulus dari pemerintah dapat memberikan sentimen positif untuk perekonomian dalam jangka pendek.

Dari sisi global, data inflasi AS dan klaim pengangguran memperkuat keyakinan bahwa The Fed akan memangkas suku bunga secara bertahap. The Fed akan mengadakan pertemuan pada tanggal 16–17 September 2025.

Efektivitas kebijakan fiskal dalam menjaga pertumbuhan ekonomi Indonesia, serta arah kebijakan suku bunga The Fed, akan menjadi faktor utama yang menentukan arus modal ke pasar domestik. Perkembangan kondisi makro akan terus berubah sehingga investor perlu disiplin berinvestasi sesuai profil risiko dan tujuan keuangan masing–masing, agar tidak mudah terpengaruh oleh fluktuasi pasar yang memicu panic selling atau FOMO.

Bagi investor yang ingin menambah stabilitas portofolio, produk seperti Reksa Dana Pasar Uang dapat dipertimbangkan.
Sementara itu, dengan arah kebijakan fiskal domestik yang lebih akomodatif serta tren penurunan suku bunga, investor dengan profil risiko low–moderate dengan jangka waktu investasi lebih panjang dapat mempertimbangkan Reksa Dana Obligasi dengan kinerja historis yang konsisten naik dalam jangka panjang.

**Return* reksa dana per 12 September 2025. Berdasarkan data historis, tidak menjamin kinerja di masa depan.

Reksa Dana Pasar Uang

Sucorinvest Money Market Fund: Return +6,01% dalam 1 tahun terakhir
BRI Seruni Pasar Uang III: Return +5,50% dalam 1 tahun terakhir
TRIM Kas 2 Kelas A: Return +5,49% dalam 1 tahun terakhir

Reksa Dana Obligasi

ABF Indonesia Bond Index Fund: Return +37,3% 5 tahun terakhir
Manulife Obligasi Unggulan Kelas A: Return +32,2% 5 tahun terakhir
Eastspring IDR Fixed Income Fund Kelas A: Return +28,1% 5 tahun terakhir

Investasi Sekarang

Market Update

Writer: Bibit Investment Research Team

Disclaimer: Konten ini hanya dibuat untuk tujuan edukasi dan bukan rekomendasi untuk beli/jual produk investasi tertentu. Always do your own research.

In Case You Missed It

📝Bibit Insights | Hanya Mencari Validasi, Bisa Jadi Jebakan Investasi – Confirmation Bias adalah kecenderungan investor ketika hanya mencari informasi untuk mendukung pandangan atau keyakinannya, dan mengabaikan informasi yang bertentangan. Hal ini bisa membuat keputusan investasi jadi tidak objektif.

📉Tren Penurunan Suku Bunga Jadi Sentimen Positif Reksa Dana Obligasi – Tren penurunan suku bunga mendorong harga obligasi jadi naik dan berdampak positif pada kinerja Reksa Dana Obligasi. Ini terlihat pada pergerakan Reksa Dana Obligasi yang uptrend sejak awal 2025.